稳健货币政策灵活精准有效比上年同期多4786亿元-云顶集团3118acm

稳健货币政策灵活精准有效

作为宏观调控的重要工具，今年以来，稳健的货币政策灵活精准，合理适度，货币信贷和社会融资规模合理增长，综合融资成本稳中有降。

支持实体力度增强

11月末，广义货币同比增长8.5%，11月人民币贷款增加1.27万亿元，社会融资规模增量为2.61万亿元，比上年同期多4786亿元当前金融运行总体平稳，金融总量平稳增长，货币供应量和社会融资规模的增速同名义经济增速基本匹配中国人民银行调查统计司司长阮健弘表示

今年以来，金融支持实体经济呈现量增价减的特征9月，贷款加权平均利率为5%其中，一般贷款加权平均利率为5.30%，同比下降0.01个百分点企业贷款加权平均利率为4.59%，同比下降0.04个百分点

近期，1年期lpr下调5个基点兴业银行首席经济学家鲁政委表示，lpr降低可直接带动新发生贷款利率降低，明年需重新定价的存量贷款利率也将同步下行，可为金融系统向实体经济让利提供有利环境

金融机构还进一步加大减费让利，年内出台了12条降低小微企业和个体工商户支付手续费等措施，再加上降低自动取款机跨行取现手续费等措施，预计每年为市场主体，社会公众减少手续费支出240亿元。8月份全球新冠疫情继续扩散但扩散速度已经开始缓和，但新一轮疫情对全球经济的负面冲击进一步显现，8月份中国官方pmi和欧美markitpmi初值均环比回落。

直达小微更精准

今年以来，央行继续加大对小微企业，制造业等实体经济薄弱环节支持力度。虽然中国经济下行压力因面状疫情和天气灾害而有所加大，但央行货币政策相对克制，omo，mlf以及lpr等政策利率均维持不变，稳增长政策由货币政策独力当担转为以财政为主货币为辅，央行宽松预期的持续落空使得8月中国股债均陷入区间震荡；而重塑中国经济增长模式的行业监管调整依然继续，股市行情的结构性特征更加明显。美国通胀增速略有回落但仍处于高水平区间，虽然7月非农就业大幅增加，但在新一轮疫情的潜在威胁下，美联储迟迟未能下决心缩减qe，美联储的暧昧态度使得美国股市炒作氛围愈加高涨，美债收益率在货币政策稳定，新冠疫情影响和风险偏好回归的综合影响下区间震荡，美元指数偏强运行但上涨动能有所衰弱，因新冠疫情扩散而大幅调整的大宗商品价格则有所反弹。。

稳健货币政策的灵活适度和结构性特征更加凸显交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，一方面，货币政策的稳健取向没有改变，同时强调灵活适度，近期央行全面降准，下调支农支小再贷款利率等措施就是灵活适度的体现，另一方面，货币政策结构性特征也未改变，依然强调加大对小微企业，科技创新，绿色发展的支持

继续保持稳的基调

中央经济工作会议强调，宏观政策要稳健有效稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕

日前，中国人民银行行长易纲表示，坚持稳字当头，稳中求进，实施好稳健的货币政策要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，增强信贷总量增长的稳定性，稳步优化信贷结构，保持企业综合融资成本稳中有降态势，增强服务实体经济能力

对于未来货币政策走向，中国民生银行首席研究员温彬认为，预计通胀水平整体可控，对货币政策掣肘有限，但政策在实施过程中需要协调和平衡的因素将会增多伴随着经济下行压力加大，稳增长的重要性和紧迫性提升货币政策将保持稳的基调，但考虑到我国经济面临新的下行压力以及美联储货币政策转向，不稳定不确定因素增多，货币政策将提升前瞻性和自主性

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从今年国内经济表现看，内需复苏偏缓，不平衡问题依然存在，海外防疫与经济复苏路径仍不够清晰在这种情况下，国内政策需要适度加大内需支持力度，确保经济运行在合理区间货币政策将延续稳健基调，但更强调灵活适度与结构优化，并根据宏观经济环境变化预调微调